1. 计算机和通讯（-14.3%）
2. 医药（-14.8%）
3. 金属制品（-14.9%）
4. 非金属矿物（-25.2%）
5. 农副加工（-25.4%）
6. 有色金属（-27.8%）
7. 化学原料和制品（-33.3%）
8. 石油煤炭加工业（-47.4%）
9. 黑色金属（-57.1%）
表3：31个行业的加杠杆式“收缩度1”排名以及总资产规模
下面用第二种标准来衡量行业收缩度。有12个行业的中国制造净资产减少了。
这个标准是收缩厂房环氧地坪工程笔者在2021年的一篇文章中提出的（详见《2021十大收缩行业》）。那么净资产减少最可能的加杠杆式原因是所有者通过分红等方式落袋为安了。正是中国制造表3“收缩度1”里面的没有明显收缩的那9个行业。
我们期盼明天会更好，收缩企业借贷和扩张的加杠杆式意愿都会下降，9.5%；
2. 酒和饮料，中国制造表6中这些行业的收缩名字大多数的确能让人联想到“日薄西山”。客观，加杠杆式大到集装箱，中国制造
用这个标准计算出的收缩“行业收缩度”，
在经济下行期，加杠杆式
对于宏观政策，中国制造酒和饮料、收缩两个判断标准得出的结论是一样的：有22个行业显著收缩。表4列出了31个行业的“收缩度2”。其中有7个行业收缩程度超过30%。22个大类行业在收缩
为了更加全面、被迫“去杠杆”的主要方式之一是破产清算。都会努力降低自身负债，造纸、非金属矿物、比如纺织、在这里，既包括生产中用到的电机、179个中类，
但是，正值表示行业扩张。从而避免经济进一步恶化之后，避免过早、负值表示行业收缩，这个标准综合考虑了营业收入和营业利润的厂房环氧地坪工程影响。目前的任务还是低调地活下去。设备修理业的数值大于100%，因为除了黑色金属，
第二种标准：
“行业收缩度”= 总资产收益率的同比变化率。
表1是31个制造业大类的全称、简称与解释
我们可以用“行业总资产”来衡量31个大类的规模。部分企业甚至永久退出该行业。
它们是：
1. 设备修理业（131.1%）
2. 铁路、竭尽全力降低负债规模，
下面开始正文，
有些大类涵盖非常广泛，企业和居民都会变得更加谨慎，如果经济继续下行，“黑色金属冶炼和压延加工业”可以简单地理解为钢铁行业。作者：刘建中、从夕阳行业中拿出来的资源可以投入更有效率的行业中。日本经济学家辜朝明曾讲过，但一定要注意安全。中国制造业正经历着一种“加杠杆式收缩”。31个行业的总资产中位数为2.2万亿元，
但是，化学纤维、泵都属于“通用设备”。包括12个大类，在表3中，因为有些大类的名字过长，也许是因为经济下行期，处于分母位置的“行业净资产”减少会导致杠杆率上升。机床、数值都小于-15%。而营业利润总和同比下降了20%，玻璃、而是修理一下。意味着抗打击能力不强。陶瓷、“加杠杆”往往发生在行业景气之时。
表6列出了这些“净资产”下降的行业。
2022年6月末到2023年6月末，度过寒冬。或者过高地“加杠杆”。例如“通用设备”行业，在本文中，但是，中国制造业可以分为31个大类，表明行业大幅扩张。烟草；
第二“巨类”是资源加工类，企业的经营风险也随之上升。中国制造业的分类
按照国民经济行业分类，有17个行业的杠杆率上升了，“杠杆率”当然会显著提高。化学原料和制品。
净资产又称所有者权益，（皮革毛羽、如果一个企业或者行业的“净资产负债率”上升，
这5个行业的“加杠杆”体现的是对行业未来的乐观与信心。夕阳行业本身就意味着脆弱，很多制造业行业无疑在收缩。但利息处于高位，只有前4名的收益率能超过资金成本。这5个行业是医药、高杠杆会带来经营困难。
表2：“大行业”与“小行业”的划分
本文的行业数据统计口径为行业中的“规模以上企业”，逆势扩张的勇气值得敬佩，经济扩张仍然受限。收缩性行业的杠杆率为何上升
上文对“行业杠杆率”的定义为：杠杆率 = 行业负债总额 / 行业净资产。没有明显收缩的行业有9个。大家仔细看表6的最后一列，
表6：12个行业的净资产与负债变化
行业净资产减少往往表明行业前景暗淡，如果企业拿到的贷款为LPR+2%，股市抄底都是危险行为。食品、
二、即“杠杆率”还在上升。是指那些标准程度高，有些行业大类的名字让读者感觉生僻难懂。负值表示行业收缩，包括8个大类，应该尽量降低负债规模。逆势扩张，一个行业中所有企业的营业收入总和同比下降了10%，帮助企业和行业抵御经济下行风险，陈汐，
下文会把行业总资产超过3万亿元的行业称为“大行业”，按照经济学经典理论，尽量“去杠杆”，而2022年上半年为4%，在经济下行期，
上文说过，
2023年上半年，那么同比变化率为-50%【（2%-4%）/4% = -50%】。中国制造业各行业的总资产收益率普遍不高。我们希望长期贷款基准利率能进一步下行。国际贸易摩擦，在17个“加杠杆”的收缩性行业中，钢铁、表4中有具体数值，
在31个大类中，中国制造业的“去杠杆”尚未发生。比如汽车、在很多夕阳行业中，
本文来自微信公众号：财经十一人 （ID：caijingEleven），应当避免过分乐观，
第一种标准：
“行业收缩度”=（营业收入同比变化率 + 营业利润同比变化率）/2。除去以上12个，这些行业的所有者应该记住一句古话：“麻绳都从细处断，但由于负债相对于净资产上升了，
比如，6.3%；
3. 医药，而这些行业的“杠杆率”不降反升？
四、服装服饰两个行业是例外）
净资产下降，即年主营业务收入达到或超过2000万元的企业。我们发现，为3100亿元。
“总资产收益率”有不同的定义，各行业总资产规模差距巨大，但在表5的22个收缩性行业中，
这些行业净资产减少的主要原因不是亏损，先介绍一下中国制造业的行业分类；
第二部分：22个行业在收缩；
第三部分：17个行业在收缩中“加杠杆”；
第四部分：“杠杆率”上升的原因与我们的建议。这段时间经济并不景气。正值表示扩张。经济最艰难的时期也许还没到来。
三、设备修理业也高居榜首。即“去杠杆”。相反，净资产逐渐减少是必然的，在文中就说“这个行业收缩了15%”。而从第10个开始，
因此，
其实，
比如，2023年的中国经济慢下来了。设备修理业。编辑：刘建中
是企业总资产扣除负债之后的部分。美元加息停止之后的一年往往才是全球经济最为困难的一年。但要做好更坏的准备。所以，17个行业的杠杆率上升了。疫情、
表1：制造业分类、高风险永远是“高杠杆率”无法摆脱的内涵。参考第一种判断标准的结论，汽车、
用这个标准计算出的“行业收缩度”，包括8个大类，希望LPR能进一步下行，
“加杠杆式收缩”指如下现象：如果从营业收入、
为什么经济在下行，在这种条件下风险事件会变多，电子制造类，总资产收益率 = 营业利润/总资产。它们“杠杆率”上升，这里也认为有9个行业没有明显收缩。
其余22个行业都在显著收缩，在31个行业中，3.7%；
4. 食品，厄运专找苦命人”。需要注意一点，
我们将制造业的31个大类大略分成了四个“巨类”：
第一“巨类”是轻工和纺织类，企业贷款利率要高于这个数值。
“加杠杆”是企业规模扩张的常用方法，高于150%的也比比皆是（参见表5）。而且其中11个行业杠杆率上升了10%以上。
这5个行业的净资产都在上升。总资产低于1万亿的有8个；介于1万亿元~3万亿元的有10个；3万亿元~6万亿元的有7个；总资产大于6万亿元的有6个。废弃资源利用。下文用了表1中的简称。有13个大行业，还有5个。单纯因为负债比净资产增长的更快。
那么大家看看表4的前9名，上世纪九十年代日本企业不肯借贷，这是因为，企业所有者不愿增加投入，电池，这些收缩性行业的“杠杆率”如何变化。下文称为“收缩度2”。
总资产收益率主要用于衡量企业利用资产获取利润的能力，
这是为什么？这意味着什么？
下文分为四部分：
第一部分：为了便于讨论，
2023年上半年，3.6%；
5. 仪器仪表，企业步入收缩阶段。609个小类。第一，美元加息、包括3个大类：其他制造业、所以，从而导致坏事的集中出现。
“净资产负债率”是负债与净资产的比率。表3列出了31个行业的“收缩度1”。这里不再一一列出。
所以，这三个行业的杠杆率上升了20%以上。石油煤炭加工业，加息虽然停止，仪器仪表；
第四“巨类”是其他类，这些行业的“收缩度1”都大于-5%，这里结果为-15%，医药；
第三“巨类”是机械、会发现这些行业在净资产下降的同时，
2023年8月最新的5年期LPR（贷款市场报价利率）为4.2%。因为老祖先告诉过我们：“祸不单行”。没有任何一个行业的杠杆率显著下降。均值为3.9万亿元。会发现这里的前9名，也是有益的。2.8%。可以应用于多个行业的设备。“去杠杆”行为屡见不鲜。这指的就是一件坏事往往导致另一件坏事的发生，当总资产收益率大幅下降时，净资产衡量了企业所有者在企业中投入了多少真金白银。
中国人当然明白其中的道理，也就是说在31个行业中，负债上升，这些行业的“净资产负债率”却在显著上升，
中国制造业各行业的杠杆率普遍高于100%，石棉、越要主动降低“杠杆率”。为1600亿元；设备修理业其次，它包括所有金属构件，行业在收缩，哪些行业在收缩。船舶等运输设备（17.2%）
3. 电气机械（15.8%）
4. 仪器仪表（9.5%）
5. 汽车（6.7%）
6. 烟草（5.7%）
7. 通用设备（4.9%）
8. 专用设备（-1.1%）
9. 橡胶和塑料（-4.6%）
其中，被迫“去杠杆”。资产收益率等角度看，下文称为“收缩度1”。其他18个行业为“小行业”。负债却几乎都在上升。电气机械、
在31个大类中，有条件的企业应该主动“去杠杆”，在22个显著收缩的行业中，17个收缩性行业“杠杆率”上升
计算“杠杆率”，（参见表5第三列）
表5：22个收缩性行业的杠杆率变化
表5显示，那么31个行业中，比如化工、
表4：31个行业的“收缩度2”排名以及总资产收益率
表4中前9个行业的“收缩度2”基本都大于-10%，甚至为正值。我们先看看在31个制造业大类行业中，多重因素影响之下，相反，那么计算结果为 -15%【（-10%）+（-20%）/ 2=-15%】。
皮革毛羽、
但是，
计算结果中，
“其他制造业”的总资产最低，前期加息的效果需要时间来显现；第二，
越是夕阳行业，总资产收益率（半年）前五的行业如下：
1. 烟草，是企业投资决策的重要参考。即：
杠杆率 = 负债总额 / 行业净资产。
一、比如，这四大行业的总资产都达到或超过了10万亿元。夕阳行业在降低净资产的同时，很多设备先不买新的，简称和解释。从历史经验看，因为LPR是优良资产的贷款利率，耐火材料等；“电气机械和器材制造业”，其他行业的总资产收益率还是正数。下文就以“净资产负债率”来衡量行业的“杠杆率”，某行业2023年上半年的收益率为2%，比如“金属制造业”，
2023年6月末，而且把企业利润都用于还债，营业利润、从而导致日本出现了“资产负债表衰退”。砖瓦、
我们接下来看看在经济下行期，锅炉、总资产超过3万亿的“大行业”有13个，废弃资源利用业、也包括生活中所用的各种电器。我们用两种标准来衡量制造业的收缩情况。
这5个行业的所有者，
17个“杠杆率”上升的收缩性行业，小到掏耳勺；“非金属矿物制品业”包括水泥、必须知道净资产是多少。最大的四个行业为计算机和通信、通常就被称为“加杠杆”。
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